關(guān)于我們 | 聯(lián)系我們 | 定制服務(wù) | 訂購(gòu)流程 | 網(wǎng)站地圖 設(shè)為首頁(yè) | 加入收藏

熱門(mén)搜索：汽車 行業(yè)研究 市場(chǎng)研究 市場(chǎng)發(fā)展 食品 塑料 電力 工業(yè)控制 空調(diào) 乳制品 橡膠 鋼 房

當(dāng)前位置： 主頁(yè) > 產(chǎn)業(yè)觀察 > 農(nóng)林牧漁 >  2007年農(nóng)業(yè)食品飲料行業(yè)投資策略

2007年農(nóng)業(yè)食品飲料行業(yè)投資策略

Tag：食品飲料  
　　1、2006年食品飲料行業(yè)表現(xiàn)最為搶眼
 
　　今年以來(lái)，食品飲料行業(yè)公司以114.01％的漲幅位居23個(gè)行業(yè)之首，遠(yuǎn)高于制造業(yè)平均61.44％的漲幅和上證指數(shù)57.82％的漲幅。導(dǎo)致食品飲料行業(yè)有如此良好表現(xiàn)的原因在于：作為消費(fèi)升
 
　　級(jí)的主流品種，受惠GDP持續(xù)快速增長(zhǎng)及居民收入水平的提高；龍頭公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)喜人；優(yōu)異的盈利能力和良好的增長(zhǎng)前景深受基金青睞。
 
　　2、龍頭公司仍可按2007、2008年EPS給予25-30倍的動(dòng)態(tài)PE
 
　　截止11月13日，食品飲料行業(yè)06、07和08年動(dòng)態(tài)PE分別為32.6倍、25.5倍和21.28倍，僅次于傳播與文化產(chǎn)業(yè)。過(guò)高的動(dòng)態(tài)PE導(dǎo)致了市場(chǎng)對(duì)食品行業(yè)估值出現(xiàn)分化，也是導(dǎo)致基金三季度配置下降的原因。但我們認(rèn)為，目前食品飲料行業(yè)運(yùn)行的宏觀環(huán)境仍然向好，龍頭公司仍將通過(guò)產(chǎn)能擴(kuò)張或產(chǎn)品提價(jià)或銷量增長(zhǎng)而獲得持續(xù)的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)。我們認(rèn)為，在估值上仍可按07、08年EPS給予25-30倍的PE。
 
　　3、2006年農(nóng)業(yè)食品飲料行業(yè)運(yùn)行良好，利潤(rùn)增幅繼續(xù)高于收入增幅
 
　　2006年以來(lái)農(nóng)業(yè)食品飲料行業(yè)月度利潤(rùn)增幅均超過(guò)了收入增幅，行業(yè)盈利水平明顯提升，農(nóng)副食品加工業(yè)和食品制造業(yè)行業(yè)景氣有望繼續(xù)，飲料制造業(yè)盈利水平有望進(jìn)一步提高。就子行業(yè)而言，行業(yè)景氣仍然維持高位的有屠宰及肉類加工業(yè)、制糖業(yè)、葡萄酒制造業(yè)；有望繼續(xù)提升的有白酒制造業(yè)、黃酒制造業(yè)、軟飲料制造業(yè)；有所復(fù)蘇的有飼料加工業(yè)。
 
　　4、宏觀面因素仍然支持2007年保持較快增長(zhǎng)
 
　　2007年農(nóng)業(yè)食品飲料行業(yè)仍將保持較快的增長(zhǎng)，原因的于：2007年國(guó)內(nèi)GDP仍將保持9.5-10.5％左右的快速增長(zhǎng)；人均收入水平繼續(xù)提高；消費(fèi)需求仍將保持較快增長(zhǎng)；人均食品消費(fèi)支出持續(xù)增長(zhǎng)；二元消費(fèi)結(jié)構(gòu)繼續(xù)深化，農(nóng)村消費(fèi)潛力有待挖掘；農(nóng)業(yè)和食品行業(yè)“十一五”規(guī)劃助力行業(yè)發(fā)展。
 
　　展望2007年，我們比較看好：水產(chǎn)品養(yǎng)殖業(yè)、農(nóng)產(chǎn)品流通業(yè)、黃酒行業(yè)、高端白酒行業(yè)、葡萄酒行業(yè)、乳制品行業(yè)和肉制品加工業(yè)。
 
　　5、圍繞三條投資主線
 
　　投資機(jī)會(huì)在于：優(yōu)勢(shì)行業(yè)龍頭公司、二線藍(lán)籌或細(xì)分行業(yè)龍頭、資產(chǎn)注入或整體上市的公司。給予五糧液、瀘州老窖、山西汾酒、安琪酵母、好當(dāng)家“推薦”評(píng)級(jí)；給予張?jiān)、貴州茅臺(tái)、伊利股份、第一食品、雙匯發(fā)展、獐子島、通威股份“謹(jǐn)慎推薦”評(píng)級(jí)；建議關(guān)注新天國(guó)際和南方控股。

行業(yè)分類