2011年我國(guó)環(huán)氧乙烷上半年行情分析

中國(guó)產(chǎn)業(yè)研究報(bào)告網(wǎng)訊：

    內(nèi)容提要：春節(jié)過(guò)后，環(huán)氧乙烷接連不斷的上漲，上漲的首要?jiǎng)恿��?lái)自國(guó)內(nèi)工廠裝置未滿負(fù)荷運(yùn)行， 市場(chǎng)現(xiàn)貨流通量十分有限；當(dāng)時(shí)正值過(guò)節(jié)期間， 由于環(huán)氧乙烷下游工廠大部分處于停車或者低負(fù)荷運(yùn)行狀態(tài)，對(duì)EO需求量有限。

        2012-2016年中國(guó)環(huán)氧乙烷市場(chǎng)行情動(dòng)態(tài)與投資趨勢(shì)研究報(bào)告
 

    2011 年上半年環(huán)氧乙烷大漲大跌的行情可謂火爆，從2011 年1 月最低點(diǎn)11)500 元/)t， 到2011 年4 月最高點(diǎn)14)200 元/)t，漲幅達(dá)23)%；而從2011 年4 月開始， 市場(chǎng)出現(xiàn)大幅走跌行情， 從14)200 元/)t跌至2011 年6 月的11)800 元/)t， 跌幅高達(dá)20%；

    造成這種暴漲暴跌的行情的原因跟該產(chǎn)品的壟斷地位分不開，首先從環(huán)氧乙烷行業(yè)特點(diǎn)分析：

    1） 環(huán)氧乙烷產(chǎn)業(yè)鏈特點(diǎn)：危險(xiǎn)化學(xué)品難以長(zhǎng)距離運(yùn)輸，主要是乙烯路徑生產(chǎn)，這決定了誰(shuí)掌握源頭誰(shuí)就掌握了資源， 這個(gè)行業(yè)中石化和中石油具有較強(qiáng)的控制力， 因此也決定了環(huán)氧乙烷深加工的布局跟著煉廠走；

    2） 環(huán)氧乙烷下游需求增長(zhǎng)迅速， 國(guó)內(nèi)下游需求自給率低， 但是環(huán)氧乙烷下游產(chǎn)品生產(chǎn)的毛利率并不高， 不是技術(shù)驅(qū)動(dòng)型的， 技術(shù)也并沒(méi)有構(gòu)成實(shí)質(zhì)性的進(jìn)入障礙；

    3） 由于環(huán)氧乙烷的生產(chǎn)大部分依靠中石化和中石油， 如果下游行業(yè)需求， 比如多晶硅切割液等技術(shù)上能夠取得突破降低環(huán)氧乙烷的使用量，增加其他替代品使用量能夠帶來(lái)毛利率的提升；

    4） 環(huán)氧乙烷的價(jià)格決定于大量的新的裝置投產(chǎn)， 并且超過(guò)需求的增長(zhǎng)速度， 這也是一個(gè)周期性事件， 目前的判斷是下游需求量較大， 環(huán)氧乙烷價(jià)格處于較高的位置， 脫離了與乙二醇的1.25∶1 的比價(jià)效應(yīng)， 并且在未來(lái)幾年里環(huán)氧乙烷價(jià)格仍將維持一個(gè)相對(duì)偏緊的供應(yīng)格局。長(zhǎng)期來(lái)看， 環(huán)氧乙烷價(jià)格與乙二醇價(jià)格相關(guān)，進(jìn)而與下游紡織服裝構(gòu)成較大的關(guān)聯(lián)關(guān)系；

    5）環(huán)氧乙烷的其他生產(chǎn)路線：進(jìn)口乙烯生產(chǎn)環(huán)氧乙烷、煤制甲醇制烯烴路線和生物法酒精制乙二醇等3 條路線，目前還不對(duì)環(huán)氧乙烷價(jià)格構(gòu)成沖擊； 進(jìn)口乙二醇或者是國(guó)外生產(chǎn)的聚乙二醇難以跟上國(guó)內(nèi)快速擴(kuò)張的步伐。以幾年的時(shí)間跨度來(lái)看，煤制烯烴有可能會(huì)造成沖擊， 國(guó)內(nèi)巨頭投巨資進(jìn)行煤制烯烴項(xiàng)目工業(yè)化研究。煤制乙二醇如果能夠取得突破的話， 也將會(huì)帶來(lái)行業(yè)的沖擊。

    環(huán)氧乙烷暴漲暴跌的主要因素。從春節(jié)過(guò)后，環(huán)氧乙烷接連不斷的上漲，上漲的首要?jiǎng)恿��?lái)自國(guó)內(nèi)工廠裝置未滿負(fù)荷運(yùn)行， 市場(chǎng)現(xiàn)貨流通量十分有限；當(dāng)時(shí)正值過(guò)節(jié)期間， 由于環(huán)氧乙烷下游工廠大部分處于停車或者低負(fù)荷運(yùn)行狀態(tài)，對(duì)EO需求量有限。此時(shí)，國(guó)內(nèi)EO 廠家也開始適時(shí)降低生產(chǎn)負(fù)荷， 供應(yīng)量出現(xiàn)了明顯的減少；而進(jìn)入2011 年3 月份，下游需求開始復(fù)蘇，而國(guó)內(nèi)工廠的并未加足負(fù)荷生產(chǎn)，造成EO 市場(chǎng)供不應(yīng)求的局面，工廠開始不斷上調(diào)報(bào)價(jià)且負(fù)荷也在進(jìn)一步跟進(jìn)，在上調(diào)幅度到達(dá)頂點(diǎn)時(shí)，市場(chǎng)又因供應(yīng)面充足出現(xiàn)大幅下調(diào)的場(chǎng)面。由于環(huán)氧乙烷沒(méi)有進(jìn)口， 定價(jià)權(quán)掌握在國(guó)內(nèi)生產(chǎn)商中，往往會(huì)造成價(jià)格的暴漲或者暴跌。價(jià)格在一定范圍內(nèi)穩(wěn)步緩慢上漲是下游企業(yè)樂(lè)意接受的，但隨著價(jià)格不斷上漲甚至暴漲，下游企業(yè)的承受能力會(huì)受到一定打擊，有些下游企業(yè)會(huì)逐步減產(chǎn)，對(duì)環(huán)氧乙烷需求量逐步減少，直到下游無(wú)法接受，不采購(gòu)了，環(huán)氧乙烷生產(chǎn)企業(yè)就會(huì)造成堵庫(kù)甚至停產(chǎn)。而價(jià)格下跌時(shí)下游生產(chǎn)企業(yè)采購(gòu)不積極， 環(huán)氧乙烷生產(chǎn)企業(yè)銷售也會(huì)放緩，直到價(jià)格跌至谷底，下游需求恢復(fù)，采購(gòu)積極引發(fā)價(jià)格再次上漲。所以環(huán)氧乙烷一直在弊端圈里繞來(lái)繞去。目前環(huán)氧乙烷需要一個(gè)適合的環(huán)氧乙烷定價(jià)方法和定價(jià)策略，既要保證環(huán)氧乙烷生產(chǎn)企業(yè)的正常生產(chǎn)和效益不受損失，又要保證下游加工企業(yè)可以承受。