2014年中國煤炭市場發(fā)展壁壘分析

中國產(chǎn)業(yè)研究報告網(wǎng)訊：

    10月21日中證申萬煤炭指數(shù)經(jīng)過四個交易日的下跌后上漲0.91%，高于大盤走勢。繼大型煤企漲價后，中小煤礦也醞釀漲價，但煤炭實際產(chǎn)銷仍然不樂觀，這將從根本上限制煤炭未來的價格上漲空間。 

    今年上半年，下游需求不振，煤價低位運行；北方港口運煤碼頭，到港船舶減少、用戶購煤欲望不強。進(jìn)入下半年，夏季用煤高峰到來，電廠積極采購煤炭，補充庫存，煤炭市場出現(xiàn)好轉(zhuǎn)跡象；借助國家脫困救市政策的出臺，神華等大型煤企于8月初和9月初連續(xù)兩次小幅上調(diào)煤價，神華、中煤等大型煤企還從10月10日開始，將各煤種上漲15元/噸。但是，9月份至今，部分中小煤企和貿(mào)易商并沒有跟隨大型煤企大幅上調(diào)煤價，與大型煤炭企業(yè)保持一致，而是繼續(xù)低位銷售。當(dāng)前，在北方港口，市場煤交易并不活躍，已辦手續(xù)船舶很少，港口發(fā)運量有所下降，動力煤實際交易價比神華、中煤等大型煤企報價略低一些。 

    當(dāng)前正值用煤淡季，電廠日耗不高；雖然在國家煤炭行業(yè)脫困相關(guān)政策、措施推動下，北方港口下水的動力煤出現(xiàn)價格企穩(wěn)跡象。但煤炭市場運行并不樂觀，下游電廠庫存高位，需求不旺，采購煤炭積極性較低。沿海煤炭運輸主要以剛性拉運為主。具體分析如下： 

    1.電廠提前采購，庫存早已升至高位。 

    8月份，曾有傳聞，大秦線檢修時間提前到9月中旬。由于時間緊迫，為避免鐵路檢修期間，出現(xiàn)：煤價上漲和資源緊張；下游用戶提前增加船舶運力，趕往北方港口拉運煤炭，采購積極性空前高漲，北方港口也科學(xué)組織，加快運輸，8月份，北方運煤港口發(fā)運量創(chuàng)好成績。筆者分析，電廠此時搶購煤炭，目的有兩個：一是補充夏季用煤高峰時損耗的庫存，避免存煤吃緊；二是在大秦線檢修之前增加采購數(shù)量。因此，經(jīng)歷了8月份的集中搶運之后，電廠庫存普遍達(dá)到高位。進(jìn)入9月份，電廠日耗下降，采購積極性有所降低，剛性拉運逐漸成為沿海煤炭運輸?shù)闹骶�。 

    9月份，下游較高的電煤庫存狀況及其較低的電煤日耗水平形成強烈的反差，造成電廠庫存不斷攀高，抑制了電力企業(yè)的電煤采購熱情，遲滯了動力煤價格回升的步伐。進(jìn)入10月份，瀕臨大秦線檢修，煤炭搶運沒有出現(xiàn)，除海運費略有回升以外，煤炭市場依然冷清，需求仍很平淡。大秦線檢修開始后，下游電廠采購積極性依然不高，到港拉煤船舶減少，煤炭運輸保持低位運行。9月30日，全國重點電廠存煤8652萬噸；10月10日，全國重點電廠存煤超過9045萬噸，可用天數(shù)高達(dá)31天；其中，沿海浙能等六大電廠合計存煤1430萬噸，可用26天。 

    2.工業(yè)用電不振，影響了用煤量。 

    在國家繼續(xù)推進(jìn)經(jīng)濟結(jié)構(gòu)升級的大背景下，高耗能產(chǎn)業(yè)逐步向西北內(nèi)陸地區(qū)轉(zhuǎn)移，導(dǎo)致東南沿海地區(qū)的煤炭需求增速放緩。同時，國家對節(jié)能減排重視，煤炭資源浪費現(xiàn)象將進(jìn)一步改善，也使高耗能行業(yè)用電大幅減少。 

    今年，煤炭市場出現(xiàn)嚴(yán)重的供大于求現(xiàn)象，煤價直線下跌，煤企效益下滑。煤炭需求較差的原因，除了大家都熟知的：進(jìn)口煤沖擊國內(nèi)市場、夏天高溫天氣不多、水電等清潔能源替代因素以外，還有一個重要因素就是工業(yè)用電不振，影響了煤炭需求；用電量放慢與工業(yè)用電減緩有直接關(guān)系。今年以來，我國正處于經(jīng)濟增長換擋期、結(jié)構(gòu)調(diào)整陣痛期以及前期政策消化期三期疊加階段，經(jīng)濟增速明顯趨緩�；�礎(chǔ)設(shè)施、房地產(chǎn)、加工業(yè)等行業(yè)收縮，導(dǎo)致鋼鐵、電力、建材等行業(yè)效益下滑，粗鋼、水泥產(chǎn)量低速增長，煤炭需求有所下降。外貿(mào)出口方面，今年以來，國際環(huán)境復(fù)雜嚴(yán)峻，發(fā)達(dá)經(jīng)濟體乍暖還寒，新興市場國家經(jīng)濟增速放緩，外部需求不振，影響國內(nèi)工業(yè)生產(chǎn)。

    內(nèi)容選自產(chǎn)業(yè)研究報告網(wǎng)發(fā)布的《2014-2020年中國煤炭行業(yè)市場分析與發(fā)展前景評估報告》

    3.民用電下降較多，水電影響依然存在。 

    今年夏季，受厄爾尼諾現(xiàn)象影響，我國南方地區(qū)雨水較大，水電運行良好，火電壓力減輕。今年1-8月份，全國發(fā)電量同比增長4.4%，其中火電增長1.4%，水電增長17.2%，8月份，水電單月增幅更是達(dá)到了37.2%。今年7月份，溪洛渡及向家壩發(fā)電機組全部投產(chǎn)，復(fù)奉、錦蘇、賓金三大特高壓滿負(fù)荷向華東地區(qū)輸電。數(shù)據(jù)顯示，今年6-8月，國家電網(wǎng)公司完成特高壓輸電交易474億千瓦時，同比增長123%。特高壓的快速發(fā)展，大幅的提升了水電外送能力，從而促使水電對火電產(chǎn)生了較強的代替效應(yīng)。 

    9月份到10月初，南方天氣轉(zhuǎn)涼，空調(diào)負(fù)荷減少，沿海、沿江地區(qū)民用電大幅下降，耗煤量減少；但雨水不減，水電繼續(xù)發(fā)力提供支撐，火電受到抑制，致使電力集團(tuán)耗煤量難以擺脫低位運行。進(jìn)入秋季，受熱帶低壓和臺風(fēng)影響，南方地區(qū)持續(xù)出現(xiàn)強降雨。一方面造成氣溫大幅回落，居民用電需求驟降；另一方面使得水電再次發(fā)力，導(dǎo)致沿�；痣姀S日耗大幅下降。9月份到10月初，沿海六大電廠日耗合計保持在60萬噸以下的低位水平。10月12日，日耗僅為50.9萬噸，其中，浙能電廠日耗始終保持在8萬噸左右的低位運行；而在去年同期，六大電廠日耗合計約為65萬噸，浙能電廠日耗高達(dá)10萬噸。 

    4.進(jìn)口煤補充作用仍在。 

    隨著國內(nèi)煤價走低，進(jìn)口煤與國內(nèi)煤價差不斷縮小，再加上限制進(jìn)口政策的出臺，進(jìn)口煤利潤縮小，貿(mào)易商對進(jìn)口煤采購較為謹(jǐn)慎，進(jìn)口煤增速正放緩。 

    為緩解國內(nèi)煤炭市場供大于求壓力，發(fā)改委要求切實加強煤炭質(zhì)量監(jiān)管，嚴(yán)格限制高硫、高灰低質(zhì)煤炭進(jìn)口，加強對劣質(zhì)煤發(fā)電企業(yè)的監(jiān)管，控制國外低質(zhì)量煤進(jìn)入國內(nèi)市場。國家出臺《商品煤質(zhì)量管理暫行辦法》，明年開始執(zhí)行。通過以上措施，把進(jìn)口劣質(zhì)煤擋在國門以外。通過以上舉措，有利于改善國內(nèi)煤炭運輸環(huán)境。國家從10月15日開始取消零進(jìn)口暫定稅率，恢復(fù)實施最惠國稅率。煙煤進(jìn)口關(guān)稅為6%，折合人民幣30多元，無疑將提高進(jìn)口煤成本，增加國內(nèi)煤炭漲價空間。但是，印尼、菲律賓煤炭進(jìn)口不受政策影響，而低價的澳洲煤、俄羅斯煤每噸即使增加30元的費用，仍具備與國內(nèi)煤企做競爭的實力，其貨源補充作用仍在。9月份，我國進(jìn)口煤炭仍高達(dá)2116萬噸，環(huán)比增長230萬噸。